法巴发表报告指出，偏好阿里巴巴(09988.HK)扩大回购规模，至2027年3月底可用于回购资金达353亿美元，相对于截至上周三(7日)公司市值的18%。尽管公司承诺未来三个财年每年至少减少3%的流通股，但由于现金和流动资产投资占其市值的44%，该行期望阿里的股份回购速度更快及规模更大。 该行提及，虽然同意阿里强调推动国内和国际电商业务以及云业务的市场份额增长，惟该行认为这将侵蚀毛利。此外，公司致力于未来几年出售非核心资产，以将投资资本回报率提高至双位数，这较该行预期的还要长时间，因为在市场疲弱下较难出售资产。 该行下调阿里目标价至91元，评级「买入」，同时对其10年收入年均复合增长率由6%下调至4%，并将经调整EBITA增长由4%削至3%，以反映行业竞争激烈、零售销售复苏慢于预期，以及内地通缩风险。