《大行报告》瑞银降高鑫零售(06808.HK)目标价至2.08元 维持「买入」评级
瑞银发表报告指,市场流传阿里-SW(09988.HK)考虑减持零售资产的消息,推动高鑫零售(06808.HK)上周股价上升,据报阿里与策略投资者就相关资产进行讨论,而阿里管理层表示,实体零售资产属非核心及亏损业务,出售亦属合理,但因应市况料进行需时。虽然高鑫零售股价上升,但其市值109亿元仍然严重低估,因为净现金及投资物业整体价值有200亿元人民币。
报告指,阿里的潜在出售,可能会加快高鑫扭亏,因为集团可能会关闭非核心地区的亏损店舖,劳工安排将更具效益,虽然短期可能出现拨备开支,但长远能够提升年度盈利。以现金流折现率计,该行将其H股目标价由2.3元下调至2.08元,维持「买入」评级,主要因为集团从传统超市业务,多元化发展至会员店舖,并推动资本应用及营运效益改善。
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