美银证券发表报告指出，阿里-SW(09988.HK)聚焦重拾增长动力并提高股东回报，截至去年12月底止2024财年第三季业绩大致符合预期，综合收入按年增长5%(撇除线下零售业务则按年增长8%)，主要受淘天集团增长2%所推动。客户管理收入(CMR)按年增长0.5%，增幅跑输商品成交额(GMV)和订单增长，因为产品组合从天猫转向淘宝所致，但被淘宝提成率提高而部分抵销。 该行提及，阿里今年的策略重点在于恢复淘天集团及云业务的增长势头，以及支持阿里国际数字商业集团(AIDC)的持续高增长。公司将持续投资于三大关键范畴，同时优化集团效率，透过回购提高股东回报。 此外，该行维持对阿里2025至2026财年收入预测大致不变，并降非通用会计准则(non-GAAP)净利润预测约7%，以反映阿里对投资的坚定承诺。因此，对阿里港股目标价由103元下调至100元，对阿里(BABA.US)目标价由106美元下调至102美元，维持「买入」评级。