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看好阿里投入未来增长和股东回报,高盛等投行重申“买入”评级 “长期看好阿里巴巴”, Baird、中金等重申“跑赢行业”评级

2月7日晚,阿里巴巴集团公布2024财年第三季度业绩,集团收入同比稳健增长5%,核心业务战略聚焦,结构性调整收获初步成效。2024年,阿里巴巴将针对核心业务积极投入,重燃增长动力。高盛、Baird等多家投行发布研报,看好阿里以投入促增长的进取姿态和同时加大股东回报的实际行动,纷纷予以阿里“跑赢行业”或“买入”评级。

投行Baird发表研报指出,阿里巴巴管理层的战略重点是专注于增长,包括稳固在中国核心电子商务领域的市场份额,在强劲增长的跨境电商基础上扩大业务规模,以及公共云市场的收入提速。这些举措在短期内需要增加投资,但在我们看来,这代表着消费习惯改变背后的更大竞争格局。Baird还强调,阿里巴巴的电商和云业务极具价值。

Baird给予阿里巴巴“跑赢行业”(Outperform)评级,并指出阿里的优势在于以下几个方面:一是电商市场的全球领导地位,年度GMV约1万亿美元,这大约是Baird评估的亚马逊全球交易额的两倍;二是多元化的业务组合,除了电商业务,还有云、物流、本地等业务;三是良好的用户自然增长;四是菜鸟在物流领域的竞争优势;五是阿里云作为中国最大的公共云平台,跻身全球顶级云服务商之列“在我们看来,许多投资者低估了阿里云的长期市场机会。”

投行Jefferies也关注阿里巴巴“加大投资,重振增长”的策略,并强调阿里扩大股份回购规模体现了公司对发展前景充满信心,维持“买入”(Buy)评级。

Jefferies研报进一步指出长期看好阿里巴巴,主要基于四方面理由:阿里巴巴在未来几年有多个增长动力,核心电商业务稳健扎实;高度协同的产品生态,能够支持阿里进入低线城市并提供本地服务;云计算作为不同行业数字化的支柱,具有明显的市场领导地位;阿里巴巴处于消费驱动型经济和电商行业的核心位置,与同行相比,拥有强大的技术实力。

高盛研报强调,阿里收获了一个达预期的季度,在保持资本回报的同时,将为核心业务增长进行再投资。高盛维持对阿里巴巴的“买入”(Buy)评级,指出继续认为阿里巴巴的估值具有吸引力,目前的市值仅反映了淘宝天猫的价值,却未将中国排名第一的公共云和国际业务纳入价格考量。

中金公司也维持对阿里巴巴“跑赢行业”评级。中金研报指出,过去9个月,阿里巴巴已退出17亿美元非核心资产,考虑到阿里目前拥有686亿美元的净现金和每年稳健的现金流,认为阿里有能力也有意愿持续回报股东,大额回购有望成为公司股价支撑。

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