《大行报告》星展降小鹏(09868.HK)目标价至66元 评级「买入」
星展发表研究报告指,小鹏-W(09868.HK)导航指引技术所覆盖的道路范围,由去年约50多个城市迅速扩大到今年的200多个内地城市。集团与大众汽车达成策略合作后,应有助增强其未来的增长方向。
该行表示,小鹏自去年第四季完成业务转型后,出货量以按年及按季比较均有明显改善。在包括最新小鹏X9 MPV在内的多款新车型的支持下,该行预计公司2024财年的汽车出货量将按年大幅增长75%至约24.78万辆。该行又提到,集团将于今年推出新品牌,目标客群为中端市场,每辆平均售价约15万元人民币,加上去年大众汽车的战略投资,小鹏的前景向好。
星展预计,随著预期集团销量扩张,汽车利润率将从去年第三季的-6.1%提升至2024财年的9%。该行指,由于面对宏观挑战,将集团目标价由86元下调至66元,维持「买入」评级。
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