因财报失色、利润猛降，特斯拉股价遭遇了一年多来最大单日跌幅。

周四，特斯拉暴跌超12%，单日市值蒸发超800亿美元，总市值跌破6000亿美元，公司本月市值损失达到约2100亿美元。

去年，特斯拉在美股市场是个十分亮眼的存在，其股价在12个月内翻了一倍多。

但2024年开局却并不顺利，自今年初以来，特斯拉股价持续下行，目前累计跌幅达26.5%。

更糟糕的是，这家电动汽车制造商接下来扭亏为盈的可能性并不大。

业绩失速

特斯拉发布的最新财报显示，去年第四季度的收入为251.7亿美元，同比上升3%，环比增长7.8%，不及市场预期的256亿美元。

经营利润仅有21亿美元，低于市场预期的23亿美元，同比大幅降低46%，环比增加16.6%。毛利率下滑至17.6%，低于市场预期的18.3%。

2023年全年收入总额为967.73亿美元，同比增长19%，创下历史新高，但与前两年超过50%的增长速度相比，2023年的收入增长明显减缓。

除了营收、净利润双双低于市场预期外，市场更为担忧的是，特斯拉盈利能力的持续下滑。

稍早前，马斯克发出警吿称，尽管降价已经损害了这家全球最有价值的汽车制造商的利润率，并加剧了投资者对需求疲软和中国竞争的担忧，但今年销售增长仍将急剧放缓。

特斯拉正押宝下一代车型——一款代号为“ Redwood”的新型大众市场电动汽车。

“今年销量增速可能明显低于去年的增长率，因为特斯拉团队正致力于在得州超级工厂推出下一代汽车。”

马斯克透露，下一代汽车预计将于2025年下半年投入生产。

不过他指出，提高新车的产量将具有挑战性，这将需要“大量新的革命性制造技术”，这也意味着任何对特斯拉增长速度下降的提振仍需要时间。

据Visible Alpha的数据，华尔街预计特斯拉今年将售出220万辆汽车。这将比 2023 年增长约 21%，但远低于马斯克三年前设定的 50% 的长期目标。

股东Hodges Capital Management的投资组合经理Gary Bradshaw表示：

“如果销量会下降，那么我的猜测是，马斯克可能会降价并占据份额。利润率可能会继续挣扎一段时间，“

华尔街纷纷警吿

空头也在发力

当下，多家机构下调了特斯拉目标价。

其中，高盛将其目标价从255美元下调至220美元；韦德布什将其目标价从350美元下调至315美元；汇丰将其目标价从146美元下调至143美元。

一些分析师表示，如果特斯拉的销量增长和利润率进一步疲软，估值可能会变得难以证明。Interbrand全球品牌经济总监Greg Silverman表示：

“今天的销售持平和利润率大幅下降进一步证明，特斯拉正在失去其领导优势，其品牌领导地位已经减弱。”

CMC Markets首席市场分析师Michael Hewson指出：

“特斯拉面临的问题是，从现在开始，任何促进销售的重大尝试都可能需要以营业利润率进一步下降为代价来实现，因为必须在中国与比亚迪竞争，以及其他地方的竞争加剧。”

投资者对特斯拉的主要担忧是增长停滞。

Cowen分析师Jeffrey Osborne表示，中国市场的降价只会加剧这些担忧，因为“鉴于中国市场的激烈竞争，电动汽车行业正展开一场逐底竞赛”。

华尔街著名的特斯拉看升者——Wedbush Securities分析师Dan Ives在周四的一份报吿中表示，该公司的财报电话会议给华尔街带来了“很少的答案，以及大量的问题和沮丧”。

Dan Ives表示，投资者正在寻找有关特斯拉利润率下降和看似“永无休止”的一系列电动汽车降价的具体细节，但他们得到的却是“更加谨慎”的马斯克，他专注于下一代电动汽车的生产作为全自动驾驶和人工智能投资。

“我们期望马斯克和团队在电话会议上像房间里的成年人一样站出来，对正在进行的降价、利润结构和波动的需求提供战略和财务概述，这是完全错误的。相反，我们通过另一次火车失事电话会议获得了特斯拉的高层长期观点。”

另一方面，特斯拉的空头也在发力。

据数据和分析公司Ortex，今年迄今为止，特斯拉空头已经赚了34.5亿美元，使得做空特斯拉成为美国最赚钱的做空交易。

GLJ Research 创始人兼首席执行官戈登·约翰逊 (Gordon Johnson) 表示，特斯拉第四季度的数据显示，它只是一家“陷入困境的汽车公司”，而不是其支持者所看到的高增长的人工智能、机器人和绿色能源巨头。

约翰逊维持特斯拉的“卖出”评级和 23.53 美元的目标价，这代表了 87% 的潜在下跌空间。

值得一提的是，马斯克身价也因特斯拉的股价巨震而大缩水。

据悉，马斯克拥有特斯拉约21%的股份。《福布斯》的数据显示，马斯克的个人财富周四缩水了约180亿美元。

但他仍然是世界上最富有的人，净资产高达2040亿美元左右，比LVMH 的伯纳德·阿尔诺（Bernard Arnault）高出约200亿美元。不过，现在杰夫·贝佐斯（Jeff Bezos）正迅速逼近马斯克，其财富为1790亿美元，