《大行报告》大和降中广核电力(01816.HK)评级至「持有」 目标价下调至2.1元
大和发表报告指出,铀价飙升至15年来新高,去年现货及长期价格分别按年升90.9%及30.8%,至每磅91及68美元。该行预期,中广核电力今年的单位燃料成本将按年增长10%,至每千瓦时0.06元人民币,估计成本上升将于今明两年间,对公司的毛利率产生约1%的影响。
此外,该行相信市场对中广核电力未来几年每年批准8至10个核项目的预期过分乐观,而平均持续约七年的漫长建设阶段,亦增加实际产能增长的不确定性。该行认为,假设每年有6至8个新批准,较每年10个新批准更为合理。
大和将中广核电力的评级,由「跑赢大市」下调至「持有」,目标价由2.3元下调至2.1元,主要由于该行预期铀价将会上升,更新对公司长期毛利的看法。
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