《大行报告》花旗:特斯拉(TSLA.US)减价或对小鹏(09868.HK)构成威胁 电动车领域竞争激烈
花旗发表研究报告,预计今年纯电动车市场可能会因车型供过于求而面临挑战,特别是在小鹏(09868.HK)大部分产品定位的20万至30万元人民币市场,竞争将更加激烈。此外,特斯拉(TSLA.US)在中国市场减价亦可能对小鹏构成威胁。该行将小鹏的目标价由41元下调至39.6元,维持「沽售」评级,但移除高风险评级。
该行表示,考虑到电动车市场的竞争,将小鹏2023至2025年的销量预测,由15.5万、26万、33.8万辆略为下调至14.2万、25万、32.5万辆,又将期内毛利率预测调整至1.9%、7.7%、9.6%,而净亏损预测则调高1至5%,分别至114.6亿、99.6亿、93.6亿元人民币。该行预期,集团2024及25年的自由现金流流出分别为88亿及65亿元人民币。
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