交银国际发表报告，预计阿里巴巴-SW(09988.HK)第三财季收入按年增5%至2,608亿元人民币，调整后EBITA达527亿元人民币，按年增1%，利润率20%。 至于淘天业务方面，该行预计第三财季商品交易总额(GMV)增速按年转正，客户管理(CMR)收入按年增1%，主要由于价格力战略下淘宝GMV占比上升，佣金承压。该行预计，未来几个季度CMR收入增长仍承压，2024财年及2025财年增速分别4%及3%。 该行预计，国际业务继续投入，亏损率扩大至9%，淘天利润率按年基本持平于47%，本地生活亏损收窄，云业务利润率按年提升至5%。 交银国际表示，将公司在2024及2025财年收入预测分别1%及2%增长，其EBITA利润则分别下调6%及7%，该行将其目标价由113元下调至104元，维持其评级为「买入」。(ca/w) ~