《大行报告》高盛降美团-W(03690.HK)目标价至151元 评级「买入」
高盛发表报告指,即使美团-W(03690.HK)股价回调至近乎IPO价位,但相信市场因担忧竞争,对其增长和盈利前景过于悲观,以及低估美团在保持其本地服务领先地位的执行能力,尤其是外送业务。该行料,抖音和美团之间的竞争将推动门市的市场规模(TAM),令美团在2023年至25年间核心本地商业收入的复合年均增长率达19%。
该行相信,市场低估本地服务业TAM潜在增长,以推动其收入增长,美团拥有护城河(moats)是围绕其骑手网路、餐厅或商家覆盖范围、以及由2025年起利润率提高的潜力。
报告微调了对美团2023年预测,并将2024至25年收入预测下调介乎1%至降2%,并将2024至25年经调整EBIT预测下调介乎12%至15%。该行将其目标价由176元下调至151元,维持其评级为「买入」。
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