《大行报告》花旗降颐海国际(01579.HK)目标价至14.5元 上季销售放缓今年增长前景未变
花旗发表报告指,颐海国际(01579.HK)去年第四季销售放缓,但今年增长前景未受影响。自去年10月起,来自第三方的销售趋势放缓,主要受累于消费气氛疲弱,相关情况在去年12月恶化,因为农历年日期不同,令前年比较基数较高。
管理层预期,今年第三方销售有双位数增长,主要因为网上渠道、海外市场、对业务端的销售(To B)及新产品销售均有增长,估计第三方业务产品组合改善,并受惠规模效益,毛利率持续提升。
该行将公司2023至2025年的纯利预测下调5%,收入预测下调3%,目标价由18.6元下调至14.5元,以反映股市疲弱的影响,今年预测市盈率11倍,估值不算高,维持「买入」评级。
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