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《大行报告》摩通升邮储行(01658.HK)评级至「增持」 目标价上调至4.35元
阿思达克 01-08 15:29
摩通发表报告指出,邮储行(01658.HK)相对于四大银行的估值溢价,由去年6月份的50%收窄至去年底的16%,预料相关情况将会稳定下来,因为邮储行相对于国有银行,间接地更受惠于小型银行改革;定期存款降息对净利息收益率带来扩阔空间,而定期存款相当于邮储行有息负债的67%,相对于四大银行平均占46%;尽管宏观环境疲弱,但农民工稳定增长支持邮储行的收费和存款增长;鉴于邮储行不良贷款生成率较国有银行低,以及收入增长潜力较高,该行认为邮储行目前的估值溢价合理,并不预期下调评级。 为反映去年12月宣布下调定期存款利率的正面影响,该行将邮储行今明两年盈利预测,分别上调0.3%及3.1%,目标价由4.1元上调至4.35元,评级亦由「中性」调至「增持」。
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