《大行报告》大华继显降李宁(02331.HK)评级至「沽售」 目标价削61%至18.8元
大华继显发表报告指,李宁(02331.HK)斥资22.08亿元向恒地(00012.HK)收购物业,与本业无关,可能令财务报表恶化,交易反映公司管治水平薄弱,将其目标价大削61%,由48.8元下调至18.8元,评级由「买入」降至「沽售」。
报告指,交易作价22.08亿元,消耗公司约22%的手头现金,交易完成后,持有物业的公司将成为李宁的附属,而于2022年底该公司净亏损8,000万元,在本港物业市场疲弱下,预料短期内不会扭亏为盈,因此并入后将会影响李宁的财务报表。
该行认为,李宁在本港的业务比重不大,无需要在香港购买总部,因此不能排除交易背后的其他原因,反映公司管治水平薄弱。(cy/k)
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