美银证券发表报告指，恒地(00012.HK)以22.08亿元出售北角商厦「港汇东」全幢予李宁(02331.HK)，平均呎价约1.53万元，交易对恒地而言属温和正面，以上半年业绩计算，交易所得令净负债比率由24%降至23%。本港住宅楼市温和、公司净负债较高，但该股估值不算高，资产净值(NAV)折让61%、股息率8.5%，维持「中性」评级，目标价22.7元，若果要获重估，公司需要作出较大规模的资产出售，例如中环新海滨商业项目的持股。 该行认为交易合理，主要因为物业位于非核心区域，以及本港写字楼市道仍然疲弱。出售价格反映物业的退出收益率(net exit yield)为2.4%，交易将于明年6月28日前完成。以去年底物业账面值27.33亿元计算，恒地可能因此而录得亏损约5.2亿元，反映公司的投资物业资本化率(cap rate)相对紧张。