交银国际发表报告指，药明生物(02269.HK)核心业务增速下滑，公司下调今明年收入和利润指引。公司料今年剔除新冠项目后收入预计增速36%，但整体收入增速预计仅为10%，大幅低于此前30%的指引。利润方面，全球基地产能爬坡导致今年毛利损失1亿美元，公司预计今年毛利率约40%，净利润与去年基本持平，经调整净利润小幅下滑。 交银国际下调药明生物目标价至34元。根据公司最新指引及行业实际订单情况，下调公司今年至后年各年收入预测14%至24%，至分别168亿、189亿及233亿元人民币，同时下调毛利率预测1至3个百分点，各至39%、41%及42%。经调整净利润预测下降28%至32%，各至45.6亿、52.9亿及67.6亿元人民币。 该行认为，药明生物在中短期内面临较大行业压力和业绩不确定性，未来数月内股价仍有一定的下行风险。目标价对应仅3%潜在升幅，下调评级至「中性」。