《大行报告》中金首予美图(01357.HK)「跑赢行业」评级 目标价4.3元
中金发表研究报告指,首予美图(01357.HK)「跑赢行业」评级,目标价为4.3元。该行相信,未来美图的付费率提升是订阅收入增长主要驱动力,预计2025年付费率达5.3%,付费用户数达1,378万人,订阅收入可望达25.8亿元人民币(下同),较2023年的预测有接近翻倍增长空间。另外,集团商业模式转型亦为付费订阅模式开启新空间,而All in AIGC亦带来新机遇,为公司开拓生产力新场景。
该行认为集团已经重新明确工具定位,在年轻用户付费用户背景下明确订阅商业模式,在AI趋势驱动下开拓生产力等新兴场景,可望迎来商业模式蜕变。该行预计,集团2023至25年的每股盈测分别为0.07元、0.12元、0.17元,复合年增长率为107%。
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