《大行报告》里昂降美团-W(03690.HK)目标价至205元 季绩符预期
里昂发表报告,美团-W(03690.HK)第三季度业绩符合预期,总营收按年增长22.1%,达到765亿元人民币;经调整Ebit按年增长95.5%,达到50亿元人民币,比该行预期高4.2%。
报告指,受购买频率增加的推动,餐饮外卖保持了健康、高速的增长,而到店、酒店和旅游则在更多商家和用户的推动下,继续保持约30%的稳健年增长率。此外,直播亦有助于提升需求。食品外卖的利润率按年有所提高,但到店业务利润率却因更高的补贴刺激需求和抵御竞争而按年下降。
该行预计,在疲软的宏观环境下,美团第四季总收入按年增长将放缓至19%,经调整Ebit料为23亿元人民币。该行下调美团2024和2025年经调整净利润率预测各3%和7%,目标价从235元下调至205元。评级「买入」。
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