里昂发表研究报告指，今年首十个月服饰业持续温和增长，两年累计增长仍落后于消费品。该行早前预计今年运动服饰零售额将按年增10%，并料明年产业增长率进一步放缓至7.5%。该行看好明年的代工生产(OEM)，认为在利用率上升和竞争风险降低的推动下，OEM将有更强劲及更明显的净利润增长前景。该行将申洲(02313.HK)评级由「跑赢大市」上调至「买入」，目标价由91元升至96元，并列为行业首选。该行又下调李宁(02331.HK)、特步(01368.HK)和裕元(00551.HK)的目标价，但维持各自的「跑赢大市」评级。 该行表示，运动服饰消费仍会持续下滑，预计大部分运动服饰厂商将在明年初完成库存清理，相应地折扣减少将带动品牌的毛利率受惠。该行预期，明年行业竞争仍然激烈，因为平均售价推动增长的机会较低，同时，广告及促销费用将会增加。 该行预计，申洲的国内工厂利用率在9月至10月期间恢复至90%以上，而上半年则为80至85%，并预计明年第四季末将恢复全部产能。