《大行报告》汇丰研究下调广汽(02238.HK)目标价至5.4元 评级「买入」
汇丰研究发表报告指,广汽集团(02238.HK)(601238.SH)第三季度纯利15亿元人民币,低过该行预期,主要因为新能源车渗透率提升下,与丰田及本田合营的内燃机汽车销量差过预期,以及需就三菱退出合营作出商誉减值及重组支出。自6月底以来,广汽H股累计调整18%,相信丰田及本田合营销量疲弱、以及三菱合营的损失已於现价反映,目前估值吸引,H股现价相当於预测未来12个月市盈率4.4倍,低於历史平均的12.2倍。
该行预期广汽埃安能够保持销量增长,新品牌Hyper进一步推动销量及利润率提升,维持其「买入」评级,今年至2025年盈利预测下调36%至43%,以反映下调对其合营投资收入预测,H股目标价由8.5元下调至5.4元。
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