《大行报告》中金首予途虎-W(09690.HK)「跑赢行业」评级 目标价53.5元
中金发表报告,首次覆盖途虎-W(09690.HK),予「跑赢行业」评级,目标价53.5元。该行认为,与新车市场相比,二手车市场具有抗周期的特点,内地车主人数稳定上升,而年期较久的乘用车占比增加,预期每辆汽车的平均维修开支将会上升,估计至2027年,内地汽车售後市场规模达到1.9万亿元人民币,即自2022年起复合年增长率达9%。
报告指,途虎自2014年开始,开拓线上及线下业务模式,由店铺至供应链达到全面管理,提供全面服务,有别於传统汽车维修商,稳定的管理模式提供核心竞争力,未来在新业务有更大增长空间,例如电池维修等。
该行预期公司今明两年的每股盈利分别为0.41元及1.16元人民币,收入分别为136.3亿及164亿元人民币。
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