理想汽车-W(02015.HK)今早股价受压，盘中曾低见144.1元一度下滑7%，半日收报145.7元跌5.9%。摩根士丹利指，理想上季赚28.23亿元人民币(市场料介乎25亿至30亿元)，即每辆车利润2.69万元人民币，略高于该行原预期2.5万至2.6万元人民币，公司给予今年第四季销量指引为12.5万至12.8万辆(按季升升19%至22%)，该行此前料为12.5万至13万辆。大摩指公司第四季交付指引保守，估计是为考虑了物流不确定性因素，而公司称仍会尽力尝试单月产量5万量的目标。 理想昨日(9日)收市后公布第三季业绩，季度交付量按年升2.96倍至10.51万辆；收入总额升2.71倍至346.79亿元人民币。亏转盈赚28.23亿元人民币，上年同期蚀16.4亿元人民币；每股盈利1.43元人民币。非美国公认会计准则下，第三季亏转盈赚34.78亿元人民币，上年同期蚀12.35亿元人民币；每股非美国公认会计准则盈利1.76元人民币。季内车辆销售收入按年升2.72倍至336.2亿元人民币，按季则增加20%。车辆毛利率按年升9.2个百分点至21.2%。公司10月汽车交付按年升3.02倍至40,422辆。 理想董事长兼首席执行官李想指，公司首款5C纯电超级旗舰车型理想MEGA进展顺利，将于12月正式发布，明年2月开启交付。配合纯电战略的推进，集团正在加快推进超级充电网路建设。理想首席财务官李铁补充，季内公司自由现金流132.2亿元人民币，现金储备达到885.2亿元人民币。理想预计现季度车辆交付量介乎12.5万至12.8万辆，相当于按年增长1.7至1.76倍。收入总额料介乎384.6亿至393.8亿元人民币，相当于按年增长1.18至1.23倍。 【上季绩优预期 本季指引保守】 交银国际指，理想上季收入及净利润均高于预期，指其首款纯电动多功能乘用车(MPV)Mega成功与否，将直接影响明年下半年纯电动车款的营销。基于理想过去对产品及客户需求的判断，以及Mega预热成功，预期Mega有望为后续纯电动车款奠定成功基础。该行上调对理想今年及明年盈利预测25%及42%，反映今年L系车款强劲销量，以及对明年Mega与L6车款的销量预测，亦预测明年销量按年升44%。该行给予理想「买入」评级，目标价上调至196.11元。 美银证券上调对理想的目标价，由238元上调至242元，维持「买入」评级。该行上调对理想今年盈利预测7%，但下调对公司明年及2025年盈利预测各9%及3%。该行预测理想今年及明年汽车交付量各为37.16万辆及65.4万辆，该行亦指出，理想季度毛利率按季上升乃符合该行预期，又指季度纯利则较该行预期高20%。 --------------------------------------------------- 以下为券商对理想汽车-W(02015.HK)最新投资评级及目标价； 券商│投资评级│目标价 花旗│买入│250.3港元 美银证券│买入│238港元->242港元 富瑞│买入│235.01港元->214.74港元 交银国际│买入│194.17港元->196.11港元 --------------------------------------------------- 以下为券商对理想汽车(LI.US)最新投资评级及目标价； 券商│投资评级│目标价 美银证券│买入│61美元->62美元 富瑞│买入│59.35美元->54.23美元 摩根士丹利│增持│53美元 瑞银│买入│45美元 以下为券商对理想公布业绩后最新观点： 券商│观点 花旗│对增程型电动车行业及公司长期展望乐观 美银证券│季度盈利胜预期，明年将推4车款 交银国际│季收及利润超预期，Mega将成下一个催化剂 富瑞│季绩再胜预期，毛利率强劲 摩根士丹利│执行力为重点 瑞银│季度经营溢利润创新高