《大行报告》中金上调农行(01288.HK)目标价至4.16元 上季业绩胜预期
中金发表评级报告指,农行(01288.HK)首三季净利润按年升5.2%、拨备前净利润及收入分别按年跌3%及0.5%;单计第三季业绩胜预期,净利润按年升7.7%、拨备前净利润及收入分别按年跌7.2%及3.4%,受惠信贷成本下降带来的贡献高于预期。
该行表示,集团净息差达1.62%,按年跌34个基点,因于贷款市场报价利率(LPR)降息、新增贷款利率较低以及定期存款比例扩大的影响。展望未来,公司计划透过优化存款结构、调整负债结构等方式缓解成本压力,并在存款成本上保持优势。
该行表示,农行第三季净利润增速高于其他大型国有银行,资产负债表扩张持续领先同业,资产质素保持稳健,维持对农行今年及明年盈利预测不变,将其目标价上调16%至4.16元,意味今明两年市账率预测0.5倍,维持评级「跑赢大市」。(ca/k)
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