《大行报告》野村下调招行(03968.HK)目标价至45.13元 第三季盈利逊因非利息收入较低
野村下调招行(03968.HK)目标价,由47.1元降至45.13元,维持「买入」评级。
该行指,招行第三季盈利因非利息收入而逊预期,季度净利润仅按年升2%至380亿元人民币,较该行预测低5%。拨备前经营溢利按年跌4%至520亿元人民币,亦较该行预测低5%,因佣金费用及交易收益疲弱,经营收入低于该行预测6%拖累。
该行又指,招行季度净利息收入按年跌2%至530亿元人民币,符合预期,主要受净息差收窄影响,纵使整体贷款额按年升8%。季内净息差分别按季及按年收窄5点子及24点子(首三季累计收窄22点子),受贷款市场报价利率(LPR)削减及信贷需求低迷影响。季度非利息收入按年趺10%至280亿元人民币,净费用及佣金收入按年跌11%。
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