汇丰研究发表研报指，以中国企业会计准则计，中国中免(01880.HK)(601888.SH)第三季纯利达到13.41亿元人民币，低于市场预测的16.35亿元人民币，指出集团的利润一直受到销售及成本压力的影响。 因应最新业绩表现，该行将2023至2025年各年收入预测下调6%、11%及19%；以中国企业会计准则计，A股盈利预测则下调20%、26%及30%，现时预期今年度收入将增长28.5%至699.64亿元人民币，亦降今年盈测20%，今年净利润料录63.67亿元人民币，H股目标价由163.4港元降至135港元。 不过汇丰研究认为，盈利预测下调周期可能已完结，相信集团面对的租金压力或于今年第四季见顶，随著机场的免税店恢复营运，公司支付租金建基于出境客量复苏，但实际出境流量转换为销售的情况则依然较预期差。 汇丰研究预计，集团对代购的打击措施，以及自2023年下半年起会员积分政策的调整，可对明年全年毛利率产生正面影响，预测明年收入将增长16%至813亿元人民币，净利润料达到84.64亿元人民币，维持「买入」评级。