中金发表报告指，预期阿里-SW(09988.HK)在2024财年次季收入按年升9%至2,254亿元人民币，略低于市场预期，主要由于行业温和复苏影响阿里电商表现，并预计调整EBITA将按年增长16%至419亿元人民币，主要由于有效控费，又指核心电商和云计算仍待恢复。 该行预计，中国国内2024财年次季零售商品交易总额(GMV)按年增长1%，不及市场预期，主要由于整体实物商品零售行业增速在第三季较预期疲软，中金维持早前对2024财年次季客户管理收入(CMR)按年增长3.5%的预测。 报告又指，淘天集团会继续加大投入力度，2024财年次季淘天集团EBITA利润有望达到472亿元人民币，其中淘特和淘菜菜等新业务持续减亏，并将这部分资金重新投入到主站的价格力及流量策略中。 中金表示，将集团在2024和2025财年的各年收入预测均下调1%，分别达9,592亿元人民币及10,503亿元人民币，主要由于淘天集团收入不及预期。同时，中金亦将公司2024财年非公认会计原则归母净利润下调2%至1,776亿元人民币，2025财年则下调1%至2,006亿元人民币，主要由于新业务亏损幅度高于预期。中金表示，看好阿里组织调整叠加分红和回购催化，维持其目标价为137元，以及其评级为「跑赢行业」。(ca/s) ~