汇丰研究发表报告，预料百威亚太(01876.HK)第三季有机收入增长按年升1%，正常化息税折旧及摊销前利润(EBITDA)按年持平。该行又预料，内地市场销售按年持平，料其组合能够加强公司在高端及超高端市场上的优势，故估计内地平均售价录得中单位数的按年增长。然而，该行料南韩市场销量或按年跌高单位数，因随著上半年新品牌加入，市场竞争愈趋激烈；日本品牌啤酒获准回归南韩市场；及整体宏观复苏存挑战；加上去年同期销量基数较高。该行续称，百威股价自上半年末开始跌20.2%，同期恒指跌6.3%，主因市场忧虑南韩市场销售存挑战，但该行相信市场预期销量下跌因素已反映在股价中。 该行将公司今年全年收入预测下调1.8%，全年毛利率预测则由51.8%下调至50.9%，反映高端产品占比提升，将其目标价由23元微降至22.8元。集团现价为2024年市盈率预测20.7倍，是自上市以来低位，估值吸引，维持其评级为「买入」。(ca/k) ~