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《大行报告》花旗下调新地(00016.HK)目标价至103.3元 为较长冬天做好准备
花旗发表报告指,本港住宅及写字楼市场自2023年第二季起显著放缓,致使新地(00016.HK)转入防守模式,以提升销售额及更有选择性地收购,维持营运及财务安全,该行形容是为较长冬天做好准备。 花旗对香港整体房地产市场持审慎态度,但相信新地在新项目帮助下,能够凭借更好的产品组合和不断增长的租金收入,继续在合约销售方面取得稳定表现。 虽然花旗认为新地2024财年的每股派息可能会下调,但相信2024财年的每股派息可能见底,一旦市场开始复苏,每股派息将有潜在上升空间。 该行降新地2024及2025财年每股盈测分别20.1%及24.3%,以反映更保守的销售及毛利率预测。并下调估值基础,资产净值(NAV)折让幅度由原先45%扩至50%,目标价相应由127.9元下调至103.3元。维持「买入」评级。
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