《大行报告》富瑞下调中银香港(02388.HK)目标价至24元 上半年盈利符预期
富瑞发表报告指,中银香港(02388.HK)上半年纯利170亿元,按年升35%,较该行及市场预测高出1%至2%,第二季净息差按季改善12点子,因此上半年的净利息收入,较该行及市场预测分别高出3%及6%,不过有利因素被非利息收入疲弱所抵销。
该行预期在业绩后,市场预测只有温和调整,股价反应中性,该股市盈率7倍、市账率0.7倍、股息率接近8%、2023至2024财年股本回报率11%,估值便宜,不过利率见顶,以及跨境收入上升被其他非利息收入下跌所抵销,该股缺乏短期催化剂,目标价由25元下调至24元,评级「持有」。
富瑞认为中银香港的风险回报较恒生(00011.HK)为佳。
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