《大行报告》花旗降中国飞鹤(06186.HK)评级至「中性」 目标价维持5.1元
花旗发表报告,下调中国飞鹤(06186.HK)投资评级由「买入」降至「中性」,目标价维持5.1元,因在未来12个月未见有盈利驱动力,股息增加带动股价上行后,现估值已见合理。由于内地生育率下降,管理层料婴儿配方奶行业今年下半年至明年更趋困难。
报告料其市占温和扩张不足以驱动收入增长,由于产品组合不利变动带来潜在毛利率收窄,花旗料飞鹤今年下半年至明年核心纯利持续倒退。该行降其2023至2025年各年核心盈测分别9%、11%及14%。由于没有合适并购对象,管理层计划增加派息及派息比率。以预测股息率介乎6%至7%及预测市盈率介乎9倍至10倍计,该行认为飞鹤现时估值合理。
关注uSMART

重要提示及免责声明
盈立证券有限公司(「盈立」)在撰写这篇文章时是基于盈立的内部研究和公开第三方信息来源。尽管盈立在准备这篇文章时已经尽力确保内容为准确,但盈立不保证文章信息的准确性、及时性或完整性,并对本文中的任何观点不承担责任。观点、预测和估计反映了盈立在文章发布日期的评估,并可能发生变化。盈立无义务通知您或任何人有关任何此类变化。您必须对本文中涉及的任何事项做出独立分析及判断。盈立及盈立的董事、高级人员、雇员或代理人将不对任何人因依赖本文中的任何陈述或文章内容中的任何遗漏而遭受的任何损失或损害承担责任。文章内容只供参考,并不构成任何证券、虚拟资产、金融产品或工具的要约、招揽、建议、意见或保证。监管机构可能会限制与虚拟资产相关的交易所买卖基金仅限符合特定资格要求的投资者进行交易。文章内容当中任何计算部分/图片仅作举例说明用途。
投资涉及风险,证券的价值和收益可能会上升或下降。往绩数字并非预测未来表现的指标。请审慎考虑个人风险承受能力,如有需要请咨询独立专业意见。