《大行报告》富瑞下调万科(02202.HK)目标价至10.3元 评级「持有」
富瑞发表报告指,万科(02202.HK)上半年业绩疲弱,核心盈利按年跌26%至87亿元人民币,符合该行预期,虽然销售及行政开支减少,但毛利率压力及利息成本增加,令盈利复苏受压。
万科首八个月合约销售2,460亿元人民币,按年减少12%,差过国有企业平均6%的按年增长,主要因为自2020年开始投资并不活跃,相信销售会继续跑输同业,全年有单位数字跌幅,而销售缓慢亦限制毛利率改善的空间。
该行对万科保持审慎,将今年至2025年三年期间的盈利预测下调3%至6%,目标价由10.63元下调至10.3元,评级「持有」。
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