《大行报告》汇丰研究下调绿城中国(03900.HK)目标价至12.2元 评级「买入」
汇丰研究发表研报表示,内地房地产行业持续动荡,愈来愈多开发商出现违约、债务需展期或经营亏损,但绿城中国(03900.HK)上半年业绩仍然强劲,展示出其财务稳定性及专注於一线城市发展的优势。
该行指出,虽然已入帐未结转金额令期内收入按年下跌约12%,但绿城少数权益占比按年下降31%,毛利率亦按年轻微上升,体现出公司的定价能力。
该行预期,绿城手持丰富土地储备,在房地产政策宽松时期来临时有重新评级的潜力,维持「买入」评级,但基於近期行业估值压力和人民币贬值影响,将目标价从16元下调至12.2元。
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