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一文了解券商于中石化(00386.HK)公布中期业绩后最新目标价及观点
中国石油化工股份(00386.HK)公布今年中期业绩后,今早股价造好,最新报4.47元升2.3%。美银证券表示,中石化今年上半年纯利按年跌19%至361亿人民币,略低于该行及市场原预期各388亿及376亿人民币,相当于今年纯利预测52%,即其次季纯利154亿人民币按年跌29%(按季跌29%),主要受炼油及化工业务疲弱所拖累,维持「买入」评级及目标价6.5元。 中石化公布2023年上半年营业收入15,937亿人民币按年下降1.1%。录得纯利361.22亿人民币,倒退19.4%,每股收益30.1分。中期息14.5分。期内,经营收益536.96亿人民币下降14.7%。主要归因化工产品市场需求低迷,化工业务毛利大幅下降;石脑油、石油焦、LPG等部分炼油产品毛利大幅收窄,盈利下降,同时,国际原油价格震荡下行导致原油、成品油库存损失。上半年,资本支出746.67亿人民币,下半年计划资本支出1,040亿人民币。 【业绩略逊色 炼油毛利降】 花旗表示,中石化第二季纯利154亿人民币按季跌26%,撇除一次性库存24亿元人民币拨备损失,其核心盈利符合该行预期。该行指库存损失拖累了中石化第二季业绩表现,随著库存可能增加和油价上涨,该行预计公司今年第三季度盈利将有所改善,维持「买入」评级及目标价5.7元。 华泰证券表示,中石化上半年司原油产量139.68百万桶,按年持平,原油实现价格每吨3,754元人民币,按年降16.8%。该行指天然气提价增量及降本支撑板块业绩,中石化旗下天然气产量按年增7.6%,天然气实现价格1,949元人民币/千立方米,按年增12.3%,油气操作成本每吨756.3元人民币,按年降1.4%,另一方面进口LNG采购成本显著降低,上半年板块营业利润218.3亿人民币,按年下跌35.3亿人民币。 ---------------------------------------------- 下表列出3间券商对建行投资评级及目标价: 券商│投资评级│目标价(港元) 华泰证券│买入│6.55元 美银证券│买入│6.5元 花旗│买入│5.7元 券商│观点 华泰证券│中期天然气管提价增量及成本下降支撑业绩,炼油业务毛利按年下滑 美银证券│化工业务毛利大减,回购规模按年减少 花旗│ 中国石化第二季核心利润增长符预期,派息率增加料第三季盈利有改善
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