《大行报告》高盛下调海螺水泥(00914.HK)目标价至22元 评级「中性」
高盛发表报告指,海螺水泥(00914.HK)中期净利润按年跌32%至66亿元人民币,扣除一次性因素则按年跌34%。有关业绩胜于该行预测,主要因为行政成本减少,但仅符合市场预期。
该行下调对海螺水泥今年至2025年净利润预测9%至39%,以反映每单位毛利假设。该行料内地水泥业供需情况进一步转差,因建筑活动转弱及供应纪律仍大致不变,亦预期未来数月季节性毛利反弹疲弱,海螺水泥下半年水泥售价为每吨82元人民币,明年及2025年降至76至77元人民币,意味2024至2025年净利润下降。
该行认为股价部分地反映毛利率受压展望,维持该股「中性」评级,目标价由28元降至22元。
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