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《大行报告》招商证券下调华润啤酒(00291.HK)目标价至66.8元 评级「增持」
招商证券发表报告指,华润啤酒(00291.HK)上半年营收为238.71亿元人民币,按年增长13.6%,较该行预测低1.7%。净利润为46.49亿元人民币,按年增长22.3%,较该行预测高3.5%。 报告指,上半年润啤次高端及以上产品的销量按年增长26.4%。就次高端及以上产品,上半年销量高于原定的2023财年两位数的按年销量指引。华润啤酒没有评论其2023财年的指引,该行认为可能是由于消费者支出的可视性较低,预计次高端及以上产品的销量将在2023财年按年增长26%,总销量按年增长3.8%。 招商证券指,由于人民币贬值,将目标价由70.2元下调至66.8元,且目标市盈率降低至38.9倍,之前为41.1倍,反映高于历史平均市盈率一个标准差。维持「增持」评级。
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