《大行报告》大摩下调腾讯音乐(TME.US)目标价至9美元 评级「增持」
摩根士丹利发表研究报告指,腾讯音乐(TME.US)在6月份调整了部分直播功能,这将加快公司由社交变为音乐的转型,有利于长期增长、利润和利润率组合以及估值。该行预计,今年下半年社交业务收入将按年下降56%,全年则跌37%至100亿元人民币。虽然业务仍然受到宏观环境和短视频份额损失风险的影响,但预计从2024年下半年起业务收入跌幅可望收窄。该行维持集团「增持」评级,下调集团2023至25年的净利润预测6至9%,目标价降10%至9美元。
该行预期集团由今年起至2026年期间的订阅用户收入将会翻倍,又料非GAAP净利润将在今年第三季按季下降10%,并从第四季起恢复到可持续的按季增长。
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