摩根大通发表研究报告指，自7月23日下调碧桂园(02007.HK)及碧桂园服务(06098.HK)的评级后，过去几个星期公司面对的挑战似乎增加，市场更传出碧桂园日前未能支付两笔已到期美元债利息，违约风险上升。 该行指出，碧桂园系大股东兼主席杨惠妍将于碧服的20%股份捐出用于慈善公益用途，加上市传碧桂园月初叫停配股计划，以及市传佛山市副市长牵头工作组进驻集团等消息，都影响碧桂园及碧桂园服务信贷状态，预期今年底止到期债券偿还(180亿元人民币)压力较大。 考虑到目前销售仍然疲软，摩通认为违约、不良债务交换或重组的风险正在上升，同时可能存在中期业绩未能公布而要停牌的风险，对碧桂园及碧桂园服务维持「减持」评级，目标价分别从0.9及6.7元，降至0.8及5.9元。 摩通估计，今次事件将令投资者对于内银在房地产市场的资产质量风险感到担忧，由于开发商风险敞口较大，预期平安银行及民生银行(01988.HK)股价将受压。至于对其他民营房企业的影响，预期会较2021年恒大(03333.HK)风险事件时低，继续看好市场份额不断增长的国有房企，包括华润置地(01109.HK)、保利发展、保利物业(06049.HK)、中海外(00688.HK)及中海物业(02669.HK)。