格隆汇8月3日丨平安证券研报指出，江苏银行(600919.SH)上半年业绩表现亮眼，盈利增长预计好于同业。上半年归母净利润同比增长27.2%(+24.8%，23Q1)，保持较快增长水平，营业收入同比增长10.6%(+10.4%，23Q1)，保持稳健增长，预计与年初以来区域经济复苏较快以及公司定位中小微企业客群战略有关。公司规模稳健增长，看好区域融资需求不断释放。上半年江苏省固定投资完成额增速持续高于全国水平，优质区域环境提供了展业空间。负债端来看，存款较年初增长13.8%，同比增长13.4%(+13.4%，23Q1)，居民较高储蓄意愿一定程度上支撑存款增长。考虑到公司资产质量的持续改善，维持公司2023-2025年盈利预测，对应EPS分别为2.00/2.37/2.78元，对应盈利增速分别为22.0%/18.9%/16.9%。目前公司股价对应23-25年PB分别为 0.59x/0.52x/0.45x，看好公司区位红利与转型红利的持续释放，维持“强烈推荐”评级。