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《大行报告》华泰证券下调蒙牛(02319.HK)目标价至42元 料上半年核心净利润按年升6.1%
华泰证券发表研究报告指,预计蒙牛(02319.HK)上半年收入及核心净利润分别按年增加7.3%及6.1%,至512亿及29.4亿元人民币。如果剔除妙可蓝多并表的影响,收入及核心净利润预计分别增长2.9及5.8%。该行又预期下半年集团收入有望加快增长,全年收入增4.8%。该行指,需求疲弱亦导致原奶价格走低,预计下半年奶价仍将录得与上半年接近的中低单位数按年跌幅。蒙牛全年毛利率有望明显改善,推动营运利润率达30至50个基点的扩张指引。 该行预计,集团下半年收入内生按年增长由上半年的2.9%加快至7.5%,全年将达成全年指引中高单位数增长的下限,并料明年内生收入将加快至8.7%。该行略微下调集团2023至25年的基本每股盈测至1.53、1.8及2.08元,下调目标价3%至42元,维持「买入」评级。
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