上周，国内政策预期引导市场表现，A股强势上行，上证指数上升3.4%，创近8个月最大单周升幅。成交方面，上周日均成交额较前期有所回暖，至8300亿元左右。北向资金大幅净流入，345.1亿元的单周净流入规模创下今年2月以来的新高。
行业层面，多数行业上升，受地产与资本市场政策边际变化影响大的非银金融、房地产领升；钢铁、建材等地产链相关行业也有不错表现；前期升幅较大的传媒、电子、通信等TMT相关行业表现不佳。
后市市场将如何演绎？且看最新十大券商策略汇总。
1. 中信证券：8月有望开启今年第三个关键做多窗口
中信证券研报指出，7月市场整体处于经济、政策和情绪的三重谷底，8月在政策、基本面、流动性、情绪四大拐点的共振下，有望开启今年第三个关键做多窗口，预计行情不会以脉冲式的上升一蹴而就，而是在政策有序落地的过程中逐步上行，将持续数月。
第一，政策拐点已明确，政治局会议全面回应市场关切，提振市场信心，预计优化地产政策、活跃资本市场、一揽子化债方案措施将逐步落地。第二，基本面拐点也将明确，经济运行已处于年内底部，将随着库存去化和政策发力逐步改善，A股盈利周期的底部特征较明显，预计盈利增速将在下半年修复。第三，市场流动性拐点也将明确，人民币汇率拐点已清晰，国内货币政策8月仍有降准可能，同时近期A股关注度提升，活跃资金明显回流，将带动增量资金入场。第四，市场情绪也将迎来拐点。
四大拐点8月共振下，A股有望开启今年继1月和4月后的第三个关键做多窗口，配置上，建议关注有政策催化或业绩拐点的产业主题，重点聚焦房地产产业链、科技产业、能源资源产业。
2. 中金：指数有望震荡上行，阶段性关注价值风格
结合当前市场环境及政策预期，我们认为增长遭遇阶段性挑战背景下，政策仍在发力过程中，指数明显上升后虽不排除行情可能短期仍有反复，但利好因素驱动下反弹趋势有望延续，对未来一到两个月市场表现观点偏积极，指数有望震荡上行，后续重点关注政策落实，尤其在资本市场及房地产领域。行业建议：阶段性关注价值风格，中报期间关注业绩可能超预期低预期个股。
3. 国泰君安证券：恒生科技迈入技术牛，积极做多港股
上周政治局会议积极定调，恒生科技指数自2023年6月初以来持续反弹，已步入技术性牛市，短期情绪已升至历史高位附近，交易开始活跃。展望未来，相较经济数据，市场对政策端更加敏感，期待更多政策发力信号，行情或仍有持续性；经济回归至弱复苏的假设下，恒指距离前期高点仍有空间，互联网科技龙头较美股仍具有估值优势。
4. 海通策略：市场正在转向积极，下半年A股上行或有更坚实的基础
7月政治局会议定调加强逆周期调节之后，预计稳增长政策有望逐步落地。同时，下半年库存周期的见底回升是驱动我国经济修复的重要动力。在经济和盈利预期改善的环境下，下半年A股市场上行或有更坚实的基础。
整体而言，后续随着我国经济基本面不断修复，叠加中长期消费升级趋势，前期领跌且估值较低的消费板块有望迎来反转。科技板块或较难再重现主题投资带来的普升轮升，后续或可从政策和技术两个角度寻找订单好转、业绩显现的领域。从政策层面出发，关注数字基建、信创等。从技术层面出发，关注人工智能、消费电子及上游半导体等领域。
5. 财通证券：中美经济底部修复、美联储有望转松，曙光已现
年初至今经济预期从2月“强复苏”到5月“弱复苏”，现回归“温和复苏”状态，经济预期博弈收敛后，流动性成为核心矛盾，参考19年，国内宽松确立年中市场低点、海外流动性拐点渐近确立下半年上行拐点。宏观层面两大线索：1）海外总需求回暖。全球供应链重构推动海外资本开支上行，美国消费需求上行即将启动，各行业库存去化接近尾声，海外经济韧性可能超出预期。2）海外流动性拐点渐近。距离美联储停止加息仅差“核心通胀读数降至4以下”，停止加息全球市场有望迎来上行拐点。据此展望下半年行业配置：1）外需回暖的中游制造，如汽车、新能源、机械。2）供给创新的科技成长，包括数据要素、运营商、算力、半导体。
6. 天风证券：预计7-8月的复苏交易将会带来指数层面的修复
天风证券认为，今年年初市场的逻辑是复苏预期强共振，而3季度或将迎来复苏现实的弱共振。两端交易存在一定的相似性，预计7-8月的复苏交易将会带来指数层面的修复。行业上，政策利好的方向（基建、汽车等）和基本面占优的行业（出口链有韧性，部分消费持续恢复）有望录得超额收益。
7. 民生证券：右侧已现，跟上指数
政治局会议及后续不断的政策信号，终于促使股票市场投资者开始修复对经济的悲观预期。我们底部坚持的“指数行情”已经出现，未来首先将上演低位资产的“搭台行情”，弹性不容轻视；再逐渐转向到逻辑延续性强的资产上（大宗商品+制造业）。当下“周期性”领域有望迎来反弹时刻，“弹性”领域或存在预期差整个过程中，沪深300将轮动向上。跟上指数！
8. 申万宏源：顺周期轮动把握“躁动窗口”
短期“躁动窗口”，顺周期可以做轮动行情。但实际上，主题思维现阶段依然发挥着重要作用。“活跃资本市场”提振市场信心，这使得市场在对复苏预期有分歧的情况下，实现了风险偏好的显著提升。把握顺周期轮动，还是要寻找能走得更远更平稳的方向，才能事半功倍。中特估和一带一路仍是政治局会议之后值得关注的方向。活跃资本市场，中特估是应有之意。一带一路相关的先进制造板块本就是二季报高景气验证 + 容易外推的方向，在二季报验证行业比较中排名靠前。叠加一带一路峰会主题催化，是后续机会较为确定的方向。
科技主题方面，继续看好下半年AI应用端拓展的投资机会。短期催化剂密度最高的方向是汽车智能化，是股价弹性较高的方向。
9. 兴业证券：市场beta式的修复仍将继续
国内政策宽松呵护预期升温、经济悲观预期缓解，叠加外部风险缓和，是近期市场beta修复的核心。而8月份，这种宏观环境大概率将延续。
首先，政策层面，7月24日政治局会议后，各部门已在积极给出指引。未来一个阶段内，市场或将处于政策密集落地、呵护的窗口。其次，当前经济体感最差的时候已在过去，市场对于经济增长的悲观预期有望继续修正。从风险溢价和拥挤度的视角来看，当前市场也仍有修复空间。
结合受益于政策宽松、经济预期修正、中报业绩、拥挤度以及基金配置比例等多个维度，建议重点关注食品饮料、家电、建材、钢铁、有色等板块。
10. 中信建投证券：进攻，把握顺周期行情
近期一系列政策落地，提振市场情绪。市场已基本从前期悲观中走出，北向资金大幅流入，沪深两市成交额探底回升。A股中期看依然是有利成长股的环境，但必须看到Q3顺周期机会正进一步增加。
配置维度建议风格边际调增顺周期方向（高赔率+基本面企稳）+科技部分细分景气（盈利趋势确定性向上）。行业推荐：券商、保险、地产链（地产/建材/钢铁）、有色/石油、汽车（及智能驾驶）、半导体和港股互联网等。
