瑞信发表研究报告指出，小鹏汽车(09868.HK)(XPEV.US)与大众汽车签署战略技术合作框架协议，大众汽车以每股美国存托凭证15美元的价格收购小鹏已发行股份总数的4.99%，总代价约为7亿美元。双方将共同开发两款大型电动车车型，并以大众品牌在中国市场销售，预计将于2026年起投产。此外，双方将探索更多未来电动车平台、软件技术和供应链方面的潜在战略合作。 该行指出，上述框架协议是对小鹏汽车在电动车平台、车联网及车联网和智能辅助驾驶系统(ADAS)软件等全栈技术领先地位的有力认可。预计小鹏从2024年起将获得大众汽车的技术服务费。同时，小鹏将通过与大众汽车的合作，加强其整车工程、整车设计和零件供应链。 考虑到新技术服务收入，该行将小鹏2024至2025年美股每股盈利预测上调2.1%至20.6%，目标价由18美元上调至28美元，维持「跑赢大市」评级。