《大行报告》美银证券削碧服(06098.HK)目标价至8.3元 评级降至「跑输大市」
美银证券发表报告,考虑对手方风险重燃,将碧桂园服务(06098.HK)目标价由17元大削至8.3元,评级由「买入」一举降至「跑输大市」。派息预期则保持不变。
报告指,碧服关连方碧桂园(02007.HK)于8至9月将面临很多债务到期,而合约销售疲软。如果碧桂园面临流动性紧张,对碧服的基本面影响可能包括,控股家族或出售碧服股份,以筹集资金支持碧桂园;碧桂园移交项目减少;如果碧桂园对碧服支持减少,碧服利润率将不可持续;碧桂园应收账款拨备损失。
鉴于上述因素,美银证券将碧服2022至2025财年盈利预测下调20%至30%。同时预计碧服核心盈利将在2023财年按年下降10%以上。
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