格隆汇7月14日丨浙商证券13日研报指出，白云机场(600004.SH)预计上半年归母净利润1.42亿元至1.74亿元，同比扭亏。其中23Q2预计归母净利润0.97至1.29亿元，扣非归母净利润0.86至1.17亿元，业绩略超预期。随着客流恢复，机场航空性业务、非航空性业务将随之恢复，资产中期盈利确定性强，公司或迎来收入成本剪刀差。根据公司公吿，白云机场Q2旅客吞吐量为1525万人次，恢复至19Q2的87%左右。其中国内航线方面，Q2旅客量恢复至19年的103%；国际航线方面，4-6月白云机场国际及地区旅客量分别恢复至19年同期的37%、42%、47%。该行指出，公司低谷已过，23年将为国际客流明显恢复与机场议价权明显回升的关键一年。非航收入有望超预期、成本端有望维持下行趋势，公司有望迎来收入成本剪刀差。预计公司 23-25 年归母净利润分别为 4.71、16.91、26.16 亿元，维持“买入”评级。