《大行报告》高盛:六福(00590.HK)下半财年纯利逊预期 管理层对内地业务复苏保守
高盛发表研究报告指,六福集团(00590.HK)公布截至今年3月底止全年业绩,在黄金产品比例上升拖累整体毛利率走弱,下半财年净利润较预期差。
集团透露4月至6月21日止内地同店销售增长按年持平,符合高盛预测,当中加盟店表现较疫情前高约2%。该行指,逊于同业周大福(01929.HK)4月至5月份同店销售较疫情前同期高出约6%的表现,相信6月份行业销情将转弱。
该行指,六福管理层今年内地市况复苏看法变得更为保守,扩张计划由之前的500个销售点下调至350个。
不过高盛仍维持对六福的「买入」评级,高于对周大福的「中性」评级,指出六福的港澳业务贡献较大,短期复苏可见性较高,而且估值更具吸引力,预料2024至2025财年股息回报可达6厘,给予目标价29.4元。
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