進入6月，A股退市潮持續蔓延，近日又有多隻ST股被退市。 

昨日晚間，*ST易尚、*ST文化、*ST光一收到深交所股票終止上市決定，公司股票進入退市整理期的起始日為6月20日，預計最後的交易日期為7月12日。

其中，*ST易尚曾是廣受市場熱捧的大牛股，曾因3D、VR概念炒作熱潮，3個月間股價一舉翻6倍升近170元，但目前已跌至不足5元，相比上市當年創下的近170元的最高價，暴跌約97%。

根據公吿，2022年5月6日，因*ST易尚2021年年度財務會計報吿被出具無法表示意見的審計報吿，公司股票交易被實施退市風險警示。

據資料顯示，*ST易尚成立於2004年，是國內品牌終端展示、低碳循環會展、3D掃描打印和虛擬現實領域居領先地位的“文化+科技”型國家級高新技術企業。公司主營業務由終端展示、循環會展、虛擬展示、貿易服務及其他業務五部分構成。

基本面上，近年來，*ST易尚的業績持續下滑，2021年更是大幅虧損高達5.67億元，曾多次遭監管問詢。截至2023年4月20日，該股有1.95萬户股東。

“面值退”效果加快顯現

除上述三家公司被退市外，*ST海投、*ST弘高、*ST天潤3家公司股票將被終止上市暨停牌的風險提示公吿，將因股價連續20個交易日低於1元而面臨強制退市。

據統計，包括上述3家公司在內，截至6月12日，2023年以來有43家上市公司被鎖定強制退市，而6月以來，已有超20家公司發佈退市公吿。

要知道，2001年—2023年5月末，我國A股退市公司合計198家，平均退市率僅0.33%。其中2022年退市46家，是有史以來退市數量最多的一年。

但我國退市制度仍有改善空間，退市數量與退市率遠低於成熟的資本市場，美股過去十年的平均退市率為6.6%。

而從退市的原因來看，併購（佔比20%）、財務問題（佔16%）及股價過低（佔6%）成為我國退市三大原因；從行業分類來看，主要集中在工業、信息技術和可選消費。

2023年以來，各類退市案例不斷增多，彰顯着退市監管嚴的基調、嚴的措施、嚴的氛圍，其中“面值退”漸漸成為“主力軍”。

據Wind數據顯示，今年以來已經有10家上市公司因為觸發退市規則完成退市程序。與以往相比，因股價低於面值而退市的上市公司達到6家，2022年全年該類退市公司僅1家。

另外，值得注意的是，在當前所有A股上市公司中，股價跌至1元附近或以下的上市公司中約26%為房地產行業上市公司。

當上市公司的股價跌至1.5元以下的時候，通常會加速跌至1元以下，面臨退市風險。因為當上市公司股價跌至1.5元以下，投資者擔心其股價跌破1元被退市而開始選擇拋售，這種拋售行為導致公司股價持續大幅度下跌，當連續20個交易日股價在1元以下時，最終導致公司觸及“1元退市”。

市場尾部公司出清速度有望加快

自從今年2月實行全面註冊制，隨着上市公司的數量越來越多，退市公司的數量也逐漸增多，市場迎來了自我新陳代謝的進化機制。

近日，監管部門再度明確表示，將嚴格退市監管，持續暢通多元化退出渠道。專家指出，在全面註冊制環境中，殼資源稀缺性下降，市場尾部公司出清速度有望加快，退市企業還會進一步增多，“有進有出、優勝劣汰”的資本市場生態將不斷完善。

天風證券指出，A股市場退市常態化建設不僅有利於提高A股市場化水平，也有利於A股市場理性投資環境的形成，而打擊違法行為，則保護了投資者權益。

中金公司認為，A股市場強化退市制度有助於保證股票市場合理供給，並助力提高A股優質公司的回報率。常態化退市機制的運行，也在一定程度上提升投資者的風險意識，減少投資者“炒小”、“炒差”行為，促使投資者關注基本面優質、行業發展前景較好的公司，助力實現培養投資者長期投資、價值投資理念。