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《大行报告》中金下调周大福(01929.HK)目标价至17.27元 业绩逊预期
阿思达克 06-09 09:21
中金发表报告,指周大福(01929.HK)2023财年收入按年跌4%至947亿元,净利润降20%至54亿元,逊于预期,主要是由于下半财年疫情影响收入,以及汇兑损益、黄金借贷损益影响净利润。公司计划派发末期及特别股息每股0.28及0.72元,对应全年派息率约227%。集团存货周转天数按年增22日到294日,该行预计,与镶嵌周转天数增加及金价上升有关,产成品存货周转天数增8日。经营性现金流降28%至101亿元。 该行提到,管理层维持内地净开店600至800间,及2024财年收入增10%至20%高段的指引。该行考虑到珠宝行业竞争激烈,分别下调其2024及25财年的每股盈测13%及12%,至分别0.79元和0.91元。目标价下调13%至17.27元,维持「跑赢行业」评级。
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