《大行报告》美银证券下调哔哩哔哩-W(09626.HK)目标价至192元 评级「买入」
美银证券发表研究报告指,哔哩哔哩-W(09626.HK)(BILI.US)在不同细分市场的增长趋势存在差异,广告业务持续增长,而游戏业务表现则较疲弱。
该行指出,哔哩哔哩现有游戏收入下降,加上部分国内及海外游戏产品延迟推出,以及年初至今不少版号获批出,随著更多新游戏在中国推出,市场竞争加剧所致。
惟美银指出,B站的广告增长良好,来自电商的618促销广告及流媒体内容需求提升,预期将推动广告增长加快。直播业务方面,由于越来越多的内容创作者加入,直播仍处于快速增长阶段。
计及游戏业务收入下降,该行将哔哩哔哩第二季收入预测下调至52亿元人民币,即按年增长6%,今明两年收入预测则下调 3%及6%,目标价降至192元,憧憬游戏《赛马娘》将于夏季推出,可推动游戏业务向好,重申「买入」评级。
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