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《大行报告》中金:中海油(00883.HK)实现产量增长及成本控制双重目标 评级「跑赢行业」
阿思达克 05-29 15:19
中金发表研究报告指出,中海油(00883.HK)的产量增长战略一直是稳定原油产量,加大国际产量增长和提高天然气产量。该行认为,从区域划分,渤海的石油产量整体稳定, 天然气和凝析油是未来较为有潜力的增产项目;南海的石油探明率依然较低,储量接替率大于3,且轻油质地较易开采。 该行认为,中海油在开采难度加大的情况下,公司的桶油成本持续下行。不过,该行在调研中发现公司成本管控能力良好。 此外,该行维持对中海油今明两年的盈利预测不变,当前H股股价对应今明两年预测市盈率各4倍;认为公司实现产量增长及成本控制双重目标,维持对其H股「跑赢行业」评级和目标价14元,相信对于一个长期股本回报率(ROE)在15%和6%的股息收益率的公司而言,现时估值仍具吸引力。
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