高盛发表报告，降台积电(TSM.US)2023至2025年盈测介乎3%至5%，以反映今年下半年来自智能手机及个人电脑(PC)的终端需求复苏疲弱。整体半导体库存消化较预期缓慢，今年首季大中华地区半导体库存日数进一步升至107日，高于去年末季的100日。由于库存调整周期延长，该行降台积电先进及成熟制程产能使用率预测。 短期而言，高盛料台积电次季收入按季跌6.6%；并下调全年收入预测，料按年跌10%，原先料跌7.3%。明年料按年反弹27.3%，受惠终端需求复苏预期3纳米制程生产扩张。 考虑终端需求复苏较慢，该行对台积电今年至2025年各年资本开支预测分别降至310亿、270亿及360亿美元。报告料台积电或放慢其美国生产计划，高盛现时料台积电首阶段产能(N4)将于2025年投运，较指引的2024年为迟，第二阶段产能(N3)料进一步延后。高盛称，对其今年资本开支预测甚至低于公司官方指引范围低端的320亿美元。 该行降其2023至2025年每股盈测分别5%、2.9%及3.4%，美股目标价由104美元降至101美元，重申「买入」评级。