研报掘金丨天风证券:顶点软件23年利润有望加速释放,维持“买入”评级
格隆汇5月18日丨天风证券5月17日研报指出,顶点软件(603383.SH)22年营收高增长说明了客户对于IT投入保持增长,证明金融IT投入具备韧性,公司控费促使利润得到释放。公司2023年Q1毛利率达73.76%,同比提升2.98pct。随着公司A5信创版等产品落地节奏加速,伴随疫情放开交付效率提升,判断公司产品交付有望放量,摊薄前期研发投入,促使公司毛利率持续提升,公司有望进一步演绎收入利润剪刀差逻辑。目前,公司A5信创版已在多家券商上线,有望进入规模化放量阶段。该行考虑到公司全栈信创产品或将进入规模化放量阶段,预测23年利润有望加速释放,预计公司23-25年的营收8.27/11.12/15.08亿元;对应归母净利润2.49/3.43/4.72亿元,维持“买入”评级。
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