腾讯(00700.HK)将于明日(17日)公布今年首季度业绩，受内地戏版号发放常态化、游戏流水改善、广告业务复苏、视频号贡献持续增加、金融科技及企业服务重燃增长，兼且公司优化内部业务及人员配置，聚焦更高效业务的成效逐步体现，从以提升毛利率，本网综合12间券商预测，腾讯2023年首季非国际财务报告准则纯利料介乎310亿至372.65亿元人民币，较2022年首季纯利255.45亿元人民币，按年升21.4%至45.8%；中位数323.75亿元人民币，按年升26.7%。 综合7间券商预测，腾讯2023年首季纯利料介乎234.92亿至348.71亿元人民币，较2022年首季纯利234.13亿元人民币，按年下升0.3%至增加48.9%；中位数269.69亿元人民币，按年增加15.2%。综合13间券商预测，腾讯2023年首季收入料介乎1,436.78亿至1,500.75亿元人民币，较2022年首季收入1,354.71亿元人民币，按年升6.1%至10.8%；中位数1,468.2亿元人民币，按年升8.4%。投资者将关注腾讯管理层最新营运策略、资本投资回报安排、AI大模型建设与业务发展等指引。 【市场关注复苏展望 视频号变现及AI】 瑞信料腾讯今年首季非国际财务报告准则纯利按年升26%至322亿元人民币，收入按年升7%至1,453亿元人民币。其中手游收入料按年升5%，受惠主要游戏流水趋势改善及低基数；广告收入料按年升18%，受惠视频号贡献、需求温和复苏及低基数；金融科技及企业服务收入料按年升12%，受惠线下支付在经济重启下复苏及云业务低基数。该行料市场关注腾讯业务复苏展望、视频号变现加快、成本优化进展及人工智能科技与产品进展。该行料腾讯增长可见度胜同业，主要受惠于游戏人均收入复苏与新游戏推动游戏收入增长，云业务亦在去年策略性重新定位恢复增长。 摩根士丹利预测，腾讯今年首季非国际财务报告准则纯利按年升24.4%至近318亿元人民币，非国际财务报告准则经营溢利按年升15%至419亿元人民币，收入按年升9.5%至1,483亿元人民币。该行指，腾讯首季业务增长由所有业务分部加速推动，加上视频号维持广告动力。游戏方面，该行料腾讯首季游戏流水按年升6%，又指见到公司每月游戏流水有逐步改善趋势。 华泰证券料腾讯今年首季非国际财务报告准则纯利按年升逾27%至325.07亿元人民币，料季内旗下大型游戏加速商业化(预测游戏收入按年增长5%，料《王者荣耀》递延收入高增长将为第二季和第三季提供良好基础)，新游储备达近五年高峰，视频号助力品牌广告复苏，线下支付和消费贷款共促金融科技增长，全线带动收入迈向上升通道。展望未来2至5年，该行认为微信生态、金融科技和旗舰新游系列将会催生更多商业变现机会。 -------------------------------------------------------- 本网综合12间券商预测，腾讯2023年首季非国际财务报告准则纯利料介乎310亿至372.65亿元人民币，较2022年首季纯利255.45亿元人民币，按年升21.4%至45.8%；中位数323.75亿元人民币，按年升26.7%。 券商│2023年首季非国际财务报告准则纯利预测(人民币)│按年变幅 海通国际│372.65亿元│+45.8% 瑞银│335.82亿元│+31.5% 交银国际│332亿元│+30% 天风证券│330亿元│+29.2% 高盛│326.72亿元│+27.9% 华泰证券│325.07亿元│+27.3% 瑞信│322.42亿元│+26.2% 建银国际│320.69亿元│+25.5% 摩根士丹利│317.89亿元│+24.4% 里昂│317.11亿元│+24.1% 野村│313.57亿元│+22.8% 中信证券│310亿元│+21.4% 按腾讯2022年首季非国际财务报告准则纯利255.45亿元人民币计算。 -------------------------------------------------------- 综合7间券商预测，腾讯2023年首季纯利料介乎234.92亿至348.71亿元人民币，较2022年首季纯利234.13亿元人民币，按年下升0.3%至增加48.9%；中位数269.69亿元人民币，按年增加15.2%。 券商│2023年首季纯利预测(人民币)│按年变幅 华泰证券│348.71亿元│+48.9% 瑞信│308.28亿元│+31.7% 海通国际│298.78亿元│+27.6% 建银国际│269.69亿元│+15.2% 摩根士丹利│268.56亿元│+14.7% 高盛│247.73亿元│+5.8% 里昂│234.92亿元│+0.3% 按腾讯2022年首季纯利234.13亿元人民币计算。 -------------------------------------------------------- 综合13间券商预测，腾讯2023年首季收入料介乎1,436.78亿至1,500.75亿元人民币，较2022年首季收入1,354.71亿元人民币，按年升6.1%至10.8%；中位数1,468.2亿元人民币，按年升8.4%。 券商│2023年首季收入预测(人民币)│按年变幅 海通国际│1,500.75亿元│+10.8% 高盛│1,498.86亿元│+10.6% 花旗│1,494.65亿元│+10.3% 摩根士丹利│1,483.16亿元│+9.5% 瑞银│1,473.99亿元│+8.8% 天风证券│1,473亿元│+8.7% 华泰证券│1,468.15亿元│+8.4% 交银国际│1,464亿元│+8.1% 野村│1,462.76亿元│+8% 建银国际│1,454.98亿元│+7.4% 瑞信│1,453.4亿元│+7.3% 中信证券│1,445亿元│+6.7% 里昂│1,436.78亿元│+6.1% 按腾讯2022年首季收入1,354.71亿元人民币计算。 -------------------------------------------------------- 本网综合9间券商预测，腾讯2023年首季增值服务收入料介乎736.39亿至777.03亿元人民币，较2022年首季收入727.38亿元人民币，按年升1.2%至6.8%；中位数756.48亿元人民币，按年升4%。 券商│2023年首季增值服务收入预测(人民币)│按年变幅 海通国际│777.03亿元│+6.8% 高盛│772.85亿元│+6.3% 摩根士丹利│756.85亿元│+4.1% 建银国际│756.48亿元│+4% 瑞银│756.71亿元│+4% 野村│755.65亿元│+3.9% 华泰证券│753.06亿元│+3.5% 瑞信│741.23亿元│+1.9% 里昂│736.39亿元│+1.2% 按腾讯2022年首季增值服务收入727.38亿元人民币计算。 -------------------------------------------------------- 受惠微信线下支付强劲复苏，综合8间券商预测，腾讯2023年首季金融科技及企业服务收入料介乎461.89亿至507.08亿元人民币，较2022年首季收入427.68亿元人民币，按年升8%至18.6%；中位数484.8亿元人民币，按年升13.4%。 券商│2023年首季金融科技及企业服务收入预测(人民币)│按年变幅 高盛│507.08亿元│+18.6% 海通国际│487.66亿元│+14% 瑞银│487.56亿元│+14% 摩根士丹利│486.27亿元│+13.7% 野村│483.28亿元│+13% 瑞信│479亿元│+12% 里昂│478.78亿元│+12% 建银国际│461.89亿元│+8% 按腾讯2022年首季金融科技及企业服务收入427.68亿元人民币计算。